Naturalmente commercio di materie prime: Qual è il super ciclo delle materie prime Il ciclo eccellente in materie prime è giunta al termine. Così dicono maggior parte dei commentatori, ma che cosa è esattamente un ciclo eccellente delle materie prime e, soprattutto, sono essi a destra In sostanza, il ciclo eccellente in materie prime è niente di più complicato di un lungo periodo di maggiore domanda di materie prime provenienti da petrolio e rame per il frumento e cacao . Gli ultimi dieci anni è stato visto come un ciclo eccellente a causa della incredibile ritmo di industrializzazione in Asia. In particolare Cine insaziabile domanda di materie prime è stata la forza trainante. Chinarsquos quota della domanda mondiale complessiva nel 2011 di carbone era 42, il rame e cotone 43 38. Ad esempio, quando tutti i residenti di Pechino vuole improvvisamente una nuova auto, la domanda di platino e palladio vola come case automobilistiche vendono milioni di auto nuove complete di convertitori catalitici . Invece di singoli prezzi è basata su come ogni esegue uno contro l'altro e gli altri indicatori di mercato, ogni merce assume un nuovo appello di massa che guida il mercato e prezzi. In sostanza, nel corso degli ultimi 150 anni, il mondo è passato attraverso tre cicli completi di super. Ognuno di questi ultimi per circa quattro decenni e ognuno ha fatto le materie prime tra il 20 e il 40 per cento più costoso, prima che i prezzi è sceso di nuovo ai livelli precedenti. Ammortizzatori per l'economia mondiale sono stati il denominatore comune - Prima guerra mondiale, la ricostruzione dopo la seconda guerra mondiale, e il boicottaggio petrolio arabo degli anni '70. Ora aggiungere l'incredibile crescita della Cina a quella lista di grandi shock economici. Per molti, il ciclo delle materie prime è stato eccellente volgendo al termine anche prima della massiccia di due giorni rotta oro di aprile 2013. Ma il crollo improvviso del prezzo dell'oro, e la risultante trascinando verso il basso di molti altri metalli, ha spinto i ricercatori a Citi di annunciare la fine del ciclo eccellente una volta per tutte. quotCiti si aspetta 2013 per essere l'anno in cui la morte poggi anello per il ciclo super-merce, inaugurando un nuovo decennio di opportunità in base a come materie prime individuo si esibirà uno contro l'altro e contro indicatori di mercato più ampie, come azioni o valute, gli analisti di ricerca quot disse. quotThe prezzi di previsione dei metalli fondamentali di base di alluminio, rame e nichel sono stati tagliati tra il 5-10 per cento per il 2013 e tra il 8-13 per cento per il 2014. Il prezzo dell'oro ha visto il più grande cambiamento con un taglio di circa il 13 per cento circa per il prossimi tre years. quot Cine tasso di crescita rallenterà. Il mondo più grande boom edilizio nella storia lentamente una battuta d'arresto e l'economia sarà ristrutturato. Tutto questo avrà un effetto profondo sui mercati internazionali delle materie prime. Ma è questa realizzazione già stato preso in considerazione in mercati (ad esempio, fine del ciclo super) o è semplicemente una pausa per riprendere fiato Il superciclo delle materie prime ha ancora circa una decina di anni a sinistra, mentre il pauserdquo ldquomid-ciclo può durare per più di 12 mesi, in base alla JPMorgan Chase Co. amp vista ldquoMy è quella merce super ciclo ha un decennio di sinistra in esso, rdquo Michael Camacho, amministratore delegato di materie prime per l'Europa, Medio Oriente e Nord Africa, ha detto al FT Global Commodities vertice a Losanna. I costi marginali aumenteranno per ogni merce nei prossimi 10 anni, in cui crede. Ha ragione Ebbene, la ricerca sembra suggerire che egli potrebbe essere. appetito della Cina per le materie prime ha sollevato i loro prezzi dall'inizio del millennio e sembra si può ben essere di circa 10 a 15 anni di distanza dalla fine di questo ciclo corrente. IW dice: quotThey chiamano un super ciclo solo perché è in corso da anni, ma a mio avviso un ciclo va in tondo. in ogni caso, le materie prime sono suscettibili di cadere un bel po 'nei prossimi 4 anni o giù di lì prima di girare verso l'alto again. quot Come sempre, non puoi semplicemente applicare una semplice (o complesso) la teoria economica al mondo reale. Il petrolio è il bastone tra le ruote e sembra alterare tutti i risultati. Tenendo conto dell'inflazione, nel corso di ogni super-ciclo, il prezzo medio delle materie prime ha effettivamente andato giù. prodotti difficile da credere, ma metalli e agricoli sono diminuiti di circa un terzo e la metà, rispettivamente nel corso degli ultimi 150 anni. In quel tempo l'olio si è triplicato in valore. Oro, nel frattempo, è una legge a se stessa. Imparare a scambi delle Azioni Indici amp, Forex e mercati delle materie prime in modo facile con corsi di trading Ian Williams, analisi video e il supporto personale. Come Trading l'utente Easy Way si può pretendere un mese di dati libera quando si uniscono (per un valore fino a 99) Clicca per maggiori Assets INFOREAL, parte II: materie prime e Super-Cicli Sep. 10, 2013 13:47 Presentazione e raccomandati Asset Allocation Argus offre la sua valutazione delle attività reali, all'interno di una serie in due parti. La prima parte si concentra sul contesto generale per le attività reali, la sensibilità di valuta e immobili. La seconda parte della nostra serie si concentrerà principalmente sulle materie prime. Riassumendo le nostre conclusioni nel giro di pochi punti proiettili, facciamo le seguenti osservazioni: Per i conti in equilibrio, avremmo destinare 5 degli investimenti in beni reali, divisi come segue: o 1-2 nel settore immobiliare o 3-4 in materie prime e non-equity energia Vorremmo concentrarsi su immobili commerciali, sulla base della nostra opinione che la fase professionale-investitore nel settore immobiliare residenziale sta finendo. Per il medio termine, siamo incoraggiati dai segni che le merci sono venuti fuori loro minimi, nonostante il negativo della attualmente dollaro forte. Per il lungo termine, riteniamo che i driver della domanda delle materie prime rimarranno intatti e che un indebolimento del dollaro sosterrà prezzi delle materie prime. Si raccomanda che gli investitori assegnano 65 dei loro investimenti in azioni, con circa i due terzi nei nomi di grande capitalizzazione e un terzo nei nomi di medie e piccole dimensioni. Noi raccomandiamo anche 25 esposizione a reddito fisso, pur essendo consapevoli dei rischi in tale previsione in base alla tendenza prevalente (al rialzo) dei tassi di interesse. Per il restante 10 degli investimenti, si consiglia una spaccatura anche di 5 ciascuno per denaro e di beni reali. Variamente denominato attività non tradizionali o alternative, attività reali dovrebbe includere l'oro e altri preziosi e metalli, materie prime industriali e agricoli, il patrimonio immobiliare non REIT, e le attività di energia non-equity. C'è una cosa come un super-ciclo delle materie prime, e lo fa guidare i modelli di investimento in beni duri Forse ancora più importante, e supponendo che siano reali, non i cicli precedenti ci dicono nulla circa l'attuale tendenza delle materie prime Columbia Universitys della sentina Erten ritiene che il mondiale economia è in un super-ciclo globale delle materie prime, che risale intorno al 2000. Secondo il suo modello, l'attuale super-ciclo potrebbe continuare fino al 2015 o oltre. Il professor Erten ha individuato tre preventiva delle materie prime super-cicli. Questi cicli precedenti ha raggiunto un picco nel 1917, 1951 e 1973. Tutti e tre i cicli precedenti coincidono con materiali pesanti richiesta da tempo di guerra o di ricostruzione post-bellica. Sentina Erten unisce alcuni altri economisti che credono l'attuale super-ciclo è iniziato nel 2000. Questo ciclo non è associato ad alcun materiale bellico-affamati. Tuttavia, è associato con la Cina e che cosa è stato il suo appetito vorace per le materie prime per alimentare la sua crescita industriale. Dato Cine malessere e domanda vacillante, alcuni economisti presumono che tale super-ciclo dopo il 2000 è chiusa o sta finendo. La nostra prospettiva su Super-Cicli Siamo cauti sulla dichiarazione di un super-ciclo delle materie prime. Dal punto di vista degli investimenti, si nota che super-cicli sono generalmente identificati non in tempo reale, ma solo nella vista posteriore. Inoltre, siamo cauti di diventare calendario-dipendente, per esempio, la determinazione che ogni ciclo attuale dovrebbe terminare nel 2015, perché questo corrisponde al modello precedente. A nostro avviso, l'espansione in Cina e nelle economie emergenti, in generale, rappresenta una nuova e persistente fenomeno. Non pensiamo questa espansione, irregolare come a volte è, allinea bene con la fase di iper-domanda generata su base transitoria dalla guerra. A nostro avviso, la crescente domanda di materie prime riflette il potenziale per l'aggiunta di uno o due miliardi di consumatori della classe media da parte delle economie emergenti nel prossimo decennio. Commodities: Multi-Decade sovraperformance Dal 1980, materie prime compresa l'energia sono le scorte e investimenti a reddito fisso sovraperformato in modo significativo negli Stati Uniti. Che risale proprio per quanto riguarda la svolta millenaria, da 112000 a metà anno 2013 prodotti chiave consegnati spettacoli che erano molto meglio di prestazioni OCCASIONI - e legame di mercato: indice del Dollaro: -19.2 10 anni rendimento del Tesoro: -61,2 (Fonte: Federal Reserve Bank di St. Louis) Materie prime: sottoperformance recente (Tranne che per WTI) negli ultimi anni, tuttavia, le materie prime (esclusi energia) sono rimasti azioni e investimenti a reddito fisso negli Stati Uniti. Come di 82213: SampP 500: 16,4 apprezzamento (18 rendimento totale) PPI materie prime industriali: 1.1 PPI Tutte le materie prime: 1.0 Fed Rsrv St Louis WTI: 15.0 Import Fine Uso: tutti i prodotti: -0.7 (attraverso 7113) Import Price Index Cina: Tutti Commodities: -1.0 (attraverso 7113) perché il recente sottoperformance vediamo una serie di motivi che guidano la recente sottoperformance in materie prime. Questi includono più deboli fondamentali economici in molti dei prodotti di base economie che consumano l'aumento dei tassi di interesse e interrotto ETS segno di valuta. I principali mercati delle materie prime che consumano sono guidati da Cina e altre nazioni produttive emergenti. Il reset nella leadership della Cina alla fine dello scorso anno ha portato negli sforzi per frenare nel sistema bancario, eliminare bancario ombra, e raffreddare il settore immobiliare surriscaldato. Questo ha fatto male dell'attività economica complessiva. Qualsiasi indebolimento della domanda proveniente dalla Cina e da altre economie produttive nel sud est asiatico impatti delle economie di risorse, sia maturi ed emergenti. Finora nel 2013, le due maggiori economie di risorse sviluppate (Canada e Australia) e le tre maggiori economie di risorse emergenti (Russia, Brasile e Sud Africa) hanno tutti performance negative dei mercati azionari. Ciò riflette il livello generale povera di attività economica in queste nazioni. Tra la potenza industriale tradizionale, il brevetto rimane in una ripresa persistente, ma di basso grado. Europa sembra stabilizzarsi, ma ad un livello molto basso. Giappone utilizzato allentamento quantitativo aggressivo a sbattere deliberatamente lo yen nella speranza di meglio competere con la Corea e la Cina. Questo non sembrano funzionare. Ma dal momento che lo yen è crollato, mercati di sbocco delle materie prime sono stati in subbuglio. Ad esempio, i prezzi dei metalli sono scesi CRB 9 da febbraio ad aprile 2013. Argus intermedio e lungo termine prospettiva sulle materie prime: Positivo Mentre le preoccupazioni di cui sopra sono reali, gli investitori possono avere sottovalutato alcuni degli sviluppi positivi relativi all'economia globale . A nostro avviso, il rallentamento in Cina e in Asia emergente è sopravvalutato. Dati recenti dalla Cina, tra cui l'indice di mangiatoie acquisto (PMI) e le relazioni di attività industriali sono stati positivi. In Cina, ad esempio, i dati di luglio hanno mostrato la produzione in crescita del 9,7, le vendite al dettaglio in crescita del 13,2, e nel settore immobiliare e gli investimenti fissi crescendo a tassi di oltre 20. Come abbiamo notato, la forza del dollaro è spesso associata a debolezza prezzi delle materie prime (dato che la maggior parte dei prodotti hanno un prezzo in dollari). Sia su base di trading partner ponderata ampia ponderata o maggiore, varie misure del dollaro americano si sono tirati indietro. Dopo il suo tuffo, lo yen sta mostrando una parziale ripresa. L'euro ha anche rafforzato. Inoltre, la nostra ipotesi a lungo termine che il dollaro si indebolirà rimane intatto. Argus capo Investment Strategist Peter Canelo ritiene che il dollaro può andare molto più basso nel corso del tempo, che potrebbero beneficiare dei prezzi delle commodity prezzi delle materie prime industriali hanno confermato tutta l'estate, tranquillamente in aumento i loro bassi. A partire da fine agosto, i prezzi CRB metalli sono aumentati del 7 dal basso nel mese di giugno, e fino 12 dal basso metà del 2012. CRB prime industriali sono stati anche in crescita del 7 dai minimi. Continuiamo a ritenere che il QE si assottiglia sia qui che all'estero ci porterà in un periodo di tassi più elevati. In un ambiente del genere, ci si aspetterebbe un po 'di misura dell'inflazione. E in periodi di inflazione, beni duri sono ambite come fonte del valore-holding della ricchezza nel terreno. La nostra aspettativa è che l'inflazione aumenterà, che storicamente ha beneficiato beni duri come il petrolio, i metalli e le materie prime agricole. Un'ultima ragione di come le materie prime in questo ambiente è come un gioco contrarian. Dopo anni in cui tutti il tifo per l'aumento dei prezzi delle materie prime, tutti ormai sanno il super-ciclo sta finendo. Non siamo convinti c'è un super-ciclo. In ogni caso, non ci aspettiamo che la domanda delle materie prime alla fine a causa di una predicazione del calendario. Quando il mercato diventa troppo ribassista sulle materie prime, che crea spazio per l'inversione sentimento. Specifico Commodity Asset Previsioni azioni d'oro ferito da un eccesso di investimenti in nuovi siti e miniere che hanno portato a un eccesso di produzione rispetto alla domanda di fondo da. Decorativo, banca centrale, industriale (ora piccola) Prezzo in gran parte determinata da due recessioni, particolarmente buio e sorte avversa dopo 2008 la recessione e il senso di infinito QE Outlook pensiamo prezzi dell'oro si sono avvicinati fondo avremmo comprare GLD. non i GDX (minatori: anni di ristrutturazione avanti) Industrial materie prime e metalli La Cina ha avuto il suo shake-out, dopo il cambio di leadership alla fine dell'anno scorso sforzi per stabilizzare il sistema bancario, ridurre gli eccessi speculativi Ci aspettiamo ripresa della domanda in Cina per portare al recupero continuato a prezzi delle materie prime industriali ripresa europea guidata da Scandinavia, Regno Unito, Germania Stati Uniti in basso grado dal persistente recupero di Outlook rame OK per l'acciaio, la domanda pista di autocostruzione degli Stati Uniti nel ruolo rara per l'economia industriale come cestino del pane globale più normale tempo in Midwest (dopo il 2012 la siccità) ha inviato i prezzi del mais in calo del 40 Aspettarsi raccolto di grano paraurti come il grano ben al di sotto 16 in passato, Canale anno check: California Central Valley fioritura, nonostante la siccità Outlook Evitare materie prime agricole finché i prezzi flattenbottom Noi crediamo che il prezzo del WTI scenderà dagli attuali livelli di oltre 105 al barile (media da inizio anno per WTI è 96.63) le società EampP sono dilagare la produzione in non convenzionale US gioca tendenze fornitura di greggio sono in aumento, esercitando una pressione al ribasso sui prezzi per il resto del 2013 la domanda greggio riflette in bilico l'equilibrio di o emergente dell'economia accelerazione o un'economia matura eco iniziative (meno carbone, Prius, solare, ecc) i prezzi del gas naturale rimarranno depressi a causa della mancanza di catalizzatori a breve termine o sarebbe più propenso a giocare sottosettori favorito azionari (selezionare EampP) piuttosto che partecipare a futuresphysical energia (Jim Kelleher, CFA, direttore della ricerca) Disclosure: io non ci sono posizioni in qualsiasi stock menzionati, e non prevede di avviare le posizioni entro le prossime 72 ore. Ho scritto questo articolo me stesso, ed esprime le mie opinioni. Non si ricevono una compensazione per esso. Non ho alcun rapporto d'affari con una società le cui azioni sono citati nel presente articolo. Leggi tutto l'articolo
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